Finanzinstrumente

Das Risikomanagementsystem des Bayer-Konzerns für das Kreditrisiko, das Liquiditätsrisiko und die einzelnen Marktpreisrisiken (Zinsrisiken und Währungsrisiken) wird einschließlich seiner Ziele, Methoden und Prozesse im Chancen- und Risikobericht des zusammengefassten Lageberichts dargestellt.

Finanzinstrumente nach Kategorien

Die nachfolgende Tabelle stellt die Buchwerte und die beizulegenden Zeitwerte der einzelnen finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten für jede einzelne Kategorie von Finanzinstrumenten dar und leitet diese auf die entsprechenden Bilanzpositionen über. Da die Bilanzpositionen sonstige Forderungen, Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten sowohl Finanzinstrumente als auch nicht finanzielle Vermögenswerte bzw. nicht finanzielle Verbindlichkeiten (z. B. sonstige Steuerforderungen oder Vorauszahlungen für zukünftig zu erhaltende Leistungen) enthalten, dient die Spalte „Nicht finanzielle Vermögenswerte / Verbindlichkeiten“ einer entsprechenden Überleitung In der Überleitung werden zum einen Geschäftsaktivitäten berücksichtigt, die keinem anderen Segment (Alle sonstigen Segmente) zugeordnet sind. Hierzu zählen vor allem Dienstleistungen der Servicebereiche Business Services, Technology Services und Currenta. Zum anderen weisen wir in der Überleitung „Konzernfunktionen (Corporate Functions) und Konsolidierung“ aus, die im Wesentlichen die Bayer-Holding-Gesellschaften sowie das Bayer Lifescience Center umfassen. .

Buchwerte und beizulegende Zeitwerte der Finanzinstrumente

 

 

31.12.2016

 

 

Zu fortgeführten Anschaffungs­kosten bewertet

 

Zum beizulegenden Zeitwert bewertet [Nachrichtlich: beizulegender Zeitwert1]

 

Nicht finanzielle Vermögens­werte / Verbindlich­keiten

 

 

 

 

Buchwert

 

Auf Basis öffentlich notierter Marktpreise (Stufe 1)

Auf Basis beobachtbarer Marktdaten (Stufe 2)

Auf Basis nicht beobachtbarer Inputfaktoren (Stufe 3)

 

Buchwert

 

Buchwert in der Bilanz

 

 

 

Buchwert

Buchwert

Buchwert

 

 

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

1

Für Angaben über bestimmte beizulegende Zeitwerte wurde die Erleichterungsvorschrift des IFRS 7.29 (a) in Anspruch genommen.

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

 

10.969

 

 

 

 

 

 

 

10.969

Ausleihungen und Forderungen

 

10.969

 

 

 

 

 

 

 

10.969

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

2.245

 

523

3.985

803

 

 

 

7.556

Ausleihungen und Forderungen

 

2.148

 

 

[2.145]

[16]

 

 

 

2.148

Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte

 

32

 

520

3.283

794

 

 

 

4.629

Bis zur Endfälligkeit zu haltende Finanzinvestitionen

 

65

 

 

[68]

 

 

 

 

65

Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung

 

 

 

 

269

 

 

 

 

269

Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung

 

 

 

3

433

9

 

 

 

445

Sonstige Forderungen

 

633

 

 

 

57

 

2.103

 

2.793

Ausleihungen und Forderungen

 

633

 

 

[633]

 

 

 

 

633

Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte

 

 

 

 

 

57

 

 

 

57

Nicht finanzielle Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

2.103

 

2.103

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

 

1.899

 

 

 

 

 

 

 

1.899

Ausleihungen und Forderungen

 

1.899

 

 

[1.899]

 

 

 

 

1.899

Finanzielle Vermögenswerte gesamt

 

15.746

 

523

3.985

860

 

 

 

21.114

davon: Ausleihungen und Forderungen

 

15.649

 

 

 

 

 

 

 

15.649

davon: Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte

 

32

 

520

3.283

851

 

 

 

4.686

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzverbindlichkeiten

 

18.994

 

 

587

 

 

 

 

19.581

Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet

 

18.994

 

[16.040]

[3.362]

 

 

 

 

18.994

Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung

 

 

 

 

312

 

 

 

 

312

Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung

 

 

 

 

275

 

 

 

 

275

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

 

6.035

 

 

 

 

 

375

 

6.410

Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet

 

6.035

 

 

 

 

 

 

 

6.035

Nicht finanzielle Verbindlichkeiten

 

 

 

 

 

 

 

375

 

375

Sonstige Verbindlichkeiten

 

840

 

2

252

25

 

2.259

 

3.378

Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet

 

840

 

 

[840]

 

 

 

 

840

Zum beizulegenden Zeitwert bewertet (nicht-derivativ)

 

 

 

 

 

8

 

 

 

8

Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung

 

 

 

 

165

 

 

 

 

165

Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung

 

 

 

2

87

17

 

 

 

106

Nicht finanzielle Verbindlichkeiten

 

 

 

 

 

 

 

2.259

 

2.259

Finanzielle Verbindlichkeiten gesamt

 

25.869

 

2

839

25

 

 

 

26.735

davon: Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet

 

25.869

 

 

 

 

 

 

 

25.869

davon: Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung

 

 

 

 

477

 

 

 

 

477

davon: Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung

 

 

 

2

362

17

 

 

 

381

Buchwerte und beizulegende Zeitwerte der Finanzinstrumente (Vorjahr)

 

 

31.12.2015

 

 

Zu fortgeführten Anschaffungs­kosten bewertet

 

Zum beizulegenden Zeitwert bewertet [Nachrichtlich: beizulegender Zeitwert1]

 

Nicht finanzielle Vermögens­werte / Verbindlich­keiten

 

 

 

 

Buchwert

 

Auf Basis öffentlich notierter Marktpreise (Stufe 1)

Auf Basis beobachtbarer Marktdaten (Stufe 2)

Auf Basis nicht beobachtbarer Inputfaktoren (Stufe 3)

 

Buchwert

 

Buchwert in der Bilanz

 

 

 

Buchwert

Buchwert

Buchwert

 

 

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

1

Für Angaben über bestimmte beizulegende Zeitwerte wurde die Erleichterungsvorschrift des IFRS 7.29 (a) in Anspruch genommen.

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

 

9.933

 

 

 

 

 

 

 

9.933

Ausleihungen und Forderungen

 

9.933

 

 

 

 

 

 

 

9.933

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

185

 

363

509

791

 

 

 

1.848

Ausleihungen und Forderungen

 

72

 

 

[64]

[18]

 

 

 

72

Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte

 

40

 

363

 

774

 

 

 

1.177

Bis zur Endfälligkeit zu haltende Finanzinvestitionen

 

73

 

 

[74]

 

 

 

 

73

Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung

 

 

 

 

125

 

 

 

 

125

Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung

 

 

 

 

384

17

 

 

 

401

Sonstige Forderungen

 

506

 

 

 

59

 

1.882

 

2.447

Ausleihungen und Forderungen

 

506

 

 

[506]

 

 

 

 

506

Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte

 

 

 

 

 

59

 

 

 

59

Nicht finanzielle Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

1.882

 

1.882

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

 

1.859

 

 

 

 

 

 

 

1.859

Ausleihungen und Forderungen

 

1.859

 

 

[1.859]

 

 

 

 

1.859

Finanzielle Vermögenswerte gesamt

 

12.483

 

363

509

850

 

 

 

14.205

davon: Ausleihungen und Forderungen

 

12.370

 

 

 

 

 

 

 

12.370

davon: Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte

 

40

 

363

 

833

 

 

 

1.236

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzverbindlichkeiten

 

19.169

 

 

765

 

 

 

 

19.934

Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet

 

19.169

 

[15.440]

[4.121]

 

 

 

 

19.169

Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung

 

 

 

 

470

 

 

 

 

470

Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung

 

 

 

 

295

 

 

 

 

295

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

 

5.680

 

 

 

 

 

265

 

5.945

Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet

 

5.680

 

 

 

 

 

 

 

5.680

Nicht finanzielle Verbindlichkeiten

 

 

 

 

 

 

 

265

 

265

Sonstige Verbindlichkeiten

 

606

 

 

117

45

 

1.831

 

2.599

Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet

 

606

 

 

[606]

 

 

 

 

606

Zum beizulegenden Zeitwert bewertet (nicht-derivativ)

 

 

 

 

 

37

 

 

 

37

Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung

 

 

 

 

93

 

 

 

 

93

Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung

 

 

 

 

24

8

 

 

 

32

Nicht finanzielle Verbindlichkeiten

 

 

 

 

 

 

 

1.831

 

1.831

Finanzielle Verbindlichkeiten gesamt

 

25.455

 

 

882

45

 

 

 

26.382

davon: Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet

 

25.455

 

 

 

 

 

 

 

25.455

davon: Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung

 

 

 

 

563

 

 

 

 

563

davon: Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung

 

 

 

 

319

8

 

 

 

327

In Ausleihungen und Forderungen innerhalb der sonstigen finanziellen Vermögenswerte sowie in den Finanzverbindlichkeiten, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet wurden, sind auch Finanzierungs-Leasingforderungen bzw. Finanzierungs-Leasingverbindlichkeiten enthalten, bei denen Bayer der Leasinggeber bzw. Leasingnehmer ist und die folglich nach IAS 17 bewertet werden.

Aufgrund der überwiegend kurzfristigen Laufzeiten für Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten sowie Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten weichen die Buchwerte am Bilanzstichtag nicht signifikant von den beizulegenden Zeitwerten ab.

Der nachrichtlich angegebene beizulegende Zeitwert von Ausleihungen und Forderungen, bis zur Endfälligkeit zu haltenden Finanzinvestitionen oder der zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten Verbindlichkeiten wird als Barwert der zukünftigen Zahlungsmittelzu- oder -abflüsse ermittelt. Die Abzinsung erfolgt unter Anwendung des zum Bilanzstichtag aktuellen laufzeitadäquaten Zinssatzes unter Berücksichtigung der Bonität des Kontrahenten. Sollte ein börsennotierter Preis vorhanden sein, wird dieser als beizulegender Zeitwert angesetzt.

Die beizulegenden Zeitwerte von zur Veräußerung verfügbaren finanziellen Vermögenswerten entsprechen notierten Preisen auf aktiven Märkten (Stufe 1), werden mit Bewertungstechniken basierend auf beobachtbaren Marktdaten zum Bilanzstichtag (Stufe 2) oder als Barwert der zukünftigen Zahlungsmittelzu- oder -abflüsse auf Basis nicht beobachtbarer Inputfaktoren (Stufe 3) ermittelt.

Sofern keine öffentlich notierten Marktpreise auf aktiven Märkten (Stufe 1) existieren, werden für Derivate die beizulegenden Zeitwerte mit Bewertungstechniken basierend auf beobachtbaren Marktdaten zum Bilanzstichtag ermittelt (Stufe 2). Bei der Anwendung von Bewertungstechniken wird das Kreditrisiko der Vertragspartner durch die Ermittlung von Credit Value Adjustments berücksichtigt.

Die Bewertung der Devisen Ansprüche auf Zahlungen in fremder Währung an ausländischen Plätzen, meist in Form von Guthaben an ausländischen Banken oder im Ausland zahlbare Wechsel bzw. Schecks. Auf fremde Währung lautende Banknoten und Münzen sind keine Devisen, sondern Sorten. - und Warentermingeschäfte erfolgt einzelfallbezogen und mit dem jeweiligen Terminkurs bzw. -preis am Bilanzstichtag. Die Terminkurse bzw. -preise richten sich nach den Kassakursen und -preisen unter Berücksichtigung von Terminauf- und -abschlägen. Die beizulegenden Zeitwerte von Instrumenten zur Sicherung von Zinsrisiken sowie Zinswährungsswaps ergeben sich durch Diskontierung der zukünftigen Zahlungsmittelzu- und -abflüsse und der Berücksichtigung einer Fremdwährungsumrechnung zum Stichtag. Zur Abzinsung dienen Marktzinssätze, die über die Restlaufzeit der Instrumente angewendet werden.

Sofern beizulegende Zeitwerte auf Basis nicht beobachtbarer Inputfaktoren geschätzt wurden, werden diese innerhalb der Stufe 3 der Fair-Value-Hierarchie ausgewiesen. Dies betrifft bestimmte zur Veräußerung verfügbare Schuld- und Eigenkapitaltitel, teilweise die beizulegenden Zeitwerte eingebetteter Derivate sowie die Verpflichtungen für bedingte Gegenleistungen im Rahmen von Unternehmensakquisitionen. Bei der Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte der Schuldtitel innerhalb der Kategorie „zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte“ ist häufig das Kreditrisiko der wesentliche nicht-beobachtbare Inputfaktor, der im Discounted-Cashflow-Ansatz zur Anwendung kommt. Hierbei werden Credit Spreads von vergleichbaren Emittenten angewendet. Ein signifikanter Anstieg des Kreditrisikos könnte in einem niedrigeren beizulegenden Zeitwert resultieren, während ein signifikanter Rückgang zu einem höheren beizulegenden Zeitwert führen könnte. Eine relative Veränderung des Credit Spread um 10 % hat jedoch keine wesentliche Auswirkung auf den beizulegenden Zeitwert.

Eingebettete Derivate werden von den jeweiligen Basisverträgen separiert. Bei den Basisverträgen handelt es sich in der Regel um Absatz- oder Bezugsverträge aus dem operativen Geschäft. Die Zahlungsströme aus dem Vertrag ändern sich aufgrund der eingebetteten Derivate beispielsweise in Abhängigkeit von Wechselkursschwankungen bzw. Preisschwankungen. Die intern durchgeführte Bewertung von eingebetteten Derivaten erfolgt insbesondere mit der Discounted-Cashflow-Methode, die auf individuellen nicht beobachtbaren Inputfaktoren – unter anderem geplanten Absatz- und Bezugsmengen sowie aus Marktdaten abgeleiteten Preisen – basiert. Basierend auf diesen beizulegenden Zeitwerten erfolgt ein regelmäßiges Monitoring im Rahmen der quartärlichen Berichterstattung.

Die Entwicklung der auf nicht beobachtbaren Inputfaktoren basierenden und zum beizulegenden Zeitwert bilanzierten finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten (Stufe 3) für jede einzelne Kategorie von Finanzinstrumenten stellte sich wie folgt dar:

Entwicklung der finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten (Stufe 3)

 

 

2015

 

2016

 

 

Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögens­werte

Derivate (Saldo)

Zum beizu­legenden Zeitwert bewertete Verbindlich­keiten (nicht-derivativ)

Summe

 

Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögens­werte

Derivate (Saldo)

Zum beizu­legenden Zeitwert bewertete Verbindlich­keiten (nicht-derivativ)

Summe

 

 

in Mio. €

in Mio. €

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

in Mio. €

in Mio. €

Nettobuchwerte aus Vermögenswerten / Verbindlichkeiten (−) 1.1.

 

803

6

−31

778

 

833

9

−37

805

Ergebniswirksam erfasste Gewinne / Verluste (−)

 

22

−12

−3

7

 

18

−17

23

24

davon zum Bilanzstichtag gehaltene Vermögenswerte / Verbindlichkeiten

 

22

−17

−3

2

 

18

−17

1

Ergebnisneutral erfasste Gewinne / Verluste (−)

 

19

19

 

9

9

Zugänge von Vermögenswerten / Verbindlichkeiten (−)

 

11

−4

7

 

46

46

Abgänge von Vermögenswerten (−) / Verbindlichkeiten

 

−22

9

1

−12

 

−23

6

−17

Umbuchungen gemäß IFRS 5

 

6

6

 

Umbuchungen in andere Fair-Value-Hierarchie

 

 

 

 

 

 

−32

 

 

−32

Nettobuchwerte aus Vermögenswerten / Verbindlichkeiten (−) 31.12.

 

833

9

−37

805

 

851

−8

−8

835

Ergebniswirksame Veränderungen wurden in den sonstigen betrieblichen Erträgen und Aufwendungen, den Zinserträgen sowie im Kursergebnis erfasst.

Die Aufwendungen, Erträge, Verluste und Gewinne aus Finanzinstrumenten lassen sich den folgenden Kategorien zuordnen:

Aufwendungen, Erträge, Verluste und Gewinne aus Finanzinstrumenten

 

 

2016

 

 

Ausleihungen und Forderungen

 

Bis zur Endfälligkeit zu haltende Finanz­investitionen

 

Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte

 

Zu Handels­zwecken gehalten

 

Zu fortgeführten Anschaffungs­kosten bewertete Verbindlichkeiten

 

Gesamt

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

Zinserträge

 

44

 

 

21

 

2

 

62

 

129

Zinsaufwendungen

 

 

 

 

−3

 

−642

 

−645

Erträge / Aufwendungen aus Beteiligungen

 

 

 

 

 

 

Fair-Value-Änderungen

 

 

 

 

−77

 

 

−77

Aufwendungen aus Wertminderungen

 

−171

 

 

−2

 

 

 

−173

Erträge aus Zuschreibungen

 

26

 

 

 

 

 

26

Gewinne / Verluste aus Währungsumrechnung

 

355

 

 

 

−103

 

−374

 

−122

Gewinne / Verluste aus Abgängen

 

 

 

6

 

 

 

6

Sonstige finanzielle Aufwendungen und Erträge

 

−1

 

 

 

 

−34

 

−35

Nettoergebnis

 

253

 

 

25

 

−181

 

−988

 

−891

Aufwendungen, Erträge, Verluste und Gewinne aus Finanzinstrumenten (Vorjahr)

 

 

2015

 

 

Ausleihungen und Forderungen

 

Bis zur Endfälligkeit zu haltende Finanz­investitionen

 

Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte

 

Zu Handels­zwecken gehalten

 

Zu fortgeführten Anschaffungs­kosten bewertete Verbindlichkeiten

 

Gesamt

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

Zinserträge

 

55

 

1

 

22

 

25

 

86

 

189

Zinsaufwendungen

 

 

 

 

−25

 

−703

 

−728

Erträge / Aufwendungen aus Beteiligungen

 

 

 

3

 

 

 

3

Fair-Value-Änderungen

 

 

 

 

147

 

 

147

Aufwendungen aus Wertminderungen

 

−93

 

 

−1

 

 

 

−94

Erträge aus Zuschreibungen

 

32

 

 

 

 

 

32

Gewinne / Verluste aus Währungsumrechnung

 

450

 

 

 

−235

 

−679

 

−464

Gewinne / Verluste aus Abgängen

 

 

 

31

 

 

 

31

Sonstige finanzielle Aufwendungen und Erträge

 

−1

 

 

13

 

 

−12

 

Nettoergebnis

 

443

 

1

 

68

 

−88

 

−1.308

 

−884

Die Zinsaufwendungen in Höhe von 642 Mio. € (Vorjahr: 703 Mio. €) aus originären Verbindlichkeiten beinhalteten auch die Erträge und Aufwendungen aus Zinsswaps, die Bestandteil einer bilanziellen Sicherungsbeziehung waren. Die Zinserträge der finanziellen Vermögenswerte, die nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet wurden, betrugen 65 Mio. € (Vorjahr: 73 Mio. €). Zinserträge aus Zinsderivaten, die Bestandteil einer bilanziellen Sicherungsbeziehung waren, betrugen 62 Mio. € (Vorjahr: 86 Mio. €). Die Fair-Value-Änderungen der zu Handelszwecken gehaltenen finanziellen Vermögenswerte resultierten im Wesentlichen aus Warentermingeschäften sowie eingebetteten Derivaten.

Aus einem Globalverrechnungsvertrag stammende Derivate, die einen finanziellen Vermögenswert oder eine finanzielle Verbindlichkeit darstellen und lediglich unter der Bedingung einer Vertragsverletzung oder der Insolvenz eines der Vertragspartner verrechnet werden können, erfüllen die Kriterien für die Aufrechnung in der Bilanz nach IAS 32 nicht oder nur teilweise. Der Wert dieser Derivate mit positivem beizulegenden Zeitwert belief sich auf 630 Mio. € (Vorjahr: 415 Mio. €) und der mit negativem beizulegenden Zeitwert auf 762 Mio. € (Vorjahr: 761 Mio. €). Davon bestehen positive und negative beizulegende Zeitwerte gegenüber demselben Vertragspartner in Höhe von 362 Mio. € (Vorjahr: 256 Mio. €).

Fälligkeitsanalyse

Das Liquiditätsrisiko, welchem der Bayer-Konzern aus seinen Finanzinstrumenten ausgesetzt ist, setzt sich aus Verpflichtungen aus zukünftigen Zins- und Tilgungszahlungen für finanzielle Verbindlichkeiten und dem Liquiditätsrisiko aus Derivaten zum Bilanzstichtag – wie in der Tabelle in Kapitel „Informationen zu Derivaten“ dargestellt – zusammen.

Daneben bestanden Darlehenszusagen aus einem noch nicht eingezahlten Teil des Gründungsstocks bei der Bayer-Pensionskasse VVaG in Höhe von 1.213 Mio. € (Vorjahr: 1.213 Mio. €), der in den Folgejahren zu weiteren Auszahlungen bei der Bayer AG (1.005 Mio. €) bzw. Covestro AG (208 Mio. €) führen kann.

Fälligkeitsanalyse der Finanzinstrumente

 

 

Buchwert

 

Zinsen und Tilgung

 

 

31.12.2016

 

2017

2018

2019

2020

2021

nach 2021

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

in Mio. €

in Mio. €

in Mio. €

in Mio. €

Finanzverbindlichkeiten

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Anleihen / Schuldscheindarlehen

 

15.991

 

2.261

2.160

2.367

295

2.916

8.093

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten

 

1.837

 

884

998

39

9

Restliche Verbindlichkeiten

 

1.166

 

293

303

382

61

58

268

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

 

6.035

 

6.028

4

2

1

Sonstige Verbindlichkeiten

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Verbindlichkeiten aus Zinsabgrenzung

 

186

 

181

1

1

1

2

Restliche Verbindlichkeiten

 

662

 

626

3

5

2

1

25

Verbindlichkeiten aus Derivaten

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung

 

477

 

178

231

157

2

Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung

 

381

 

374

3

4

2

1

1

Forderungen aus Derivaten

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung

 

269

 

210

23

4

3

2

Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung

 

445

 

467

2

2

1

1

1

Darlehenszusagen

 

 

1.213

Finanzgarantien

 

 

14

3

Fälligkeitsanalyse der Finanzinstrumente (Vorjahr)

 

 

Buchwert

 

Zinsen und Tilgung

 

 

31.12.2015

 

2016

2017

2018

2019

2020

nach 2020

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

in Mio. €

in Mio. €

in Mio. €

in Mio. €

Finanzverbindlichkeiten

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Anleihen / Schuldscheindarlehen

 

15.547

 

1.475

2.334

1.704

2.282

277

9.845

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten

 

2.779

 

1.221

298

1.387

38

10

Restliche Verbindlichkeiten

 

843

 

440

79

69

60

61

307

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

 

5.680

 

5.673

3

3

2

Sonstige Verbindlichkeiten

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Verbindlichkeiten aus Zinsabgrenzung

 

189

 

180

1

2

1

1

4

Restliche Verbindlichkeiten

 

454

 

420

5

2

1

1

25

Verbindlichkeiten aus Derivaten

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung

 

563

 

397

11

122

50

Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung

 

327

 

312

8

1

3

1

2

Forderungen aus Derivaten

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung

 

125

 

66

26

13

2

2

1

Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung

 

401

 

379

2

3

2

2

4

Darlehenszusagen

 

 

1.213

Finanzgarantien

 

 

14

2

Informationen zu Derivaten

Aus sich ändernden Wechselkursen, Zinssätzen und Rohstoffpreisen ergeben sich Risiken für die beizulegenden Zeitwerte von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten wie auch für zukünftige Zahlungsmittelzu- und -abflüsse. Zur Reduzierung dieser Risiken werden Derivate eingesetzt, die teilweise als Sicherungsinstrumente im Rahmen von Hedge Accounting designiert werden.

Währungsrisiko

Fremdwährungsforderungen und -verbindlichkeiten werden grundsätzlich mit Fremdwährungsderivaten gesichert, ohne dass diese in einer bilanziellen Sicherungsbeziehung stehen. Eine Fremdwährungsanleihe in britischen Pfund der Bayer AG wurde zum Emissionszeitpunkt mit einem Zinswährungsswap in eine festverzinsliche Euro-Anleihe getauscht. Dieser Zinswährungsswap wurde als Cashflow-Absicherung im Rahmen einer bilanziellen Sicherungsbeziehung designiert. Zusätzlich wurden Zinswährungsswaps zur Absicherung von konzerninternen Darlehen im Rahmen von bilanziellen Sicherungsbeziehungen als Cashflow-Absicherung designiert.

Schwankungen künftiger Zahlungsmittelzu- und -abflüsse aufgrund von geplanten zukünftigen Umsätzen und Beschaffungsmaßnahmen in Fremdwährung werden teilweise durch den Abschluss von Derivaten, die zum Großteil im Rahmen bilanzieller Sicherungsbeziehungen als Cashflow-Hedges designiert sind, vermieden.

Fremdwährungsrisiken im Zusammenhang mit der geplanten Akquisition von Monsanto wurden teilweise durch Fremdwährungsderivate gesichert. Diese wurden als Cashflow-Absicherungen designiert.

Zinsrisiko

Zur Steuerung des Zinsrisikos werden teilweise bei festverzinslichen Finanzschulden Zinsswaps eingesetzt. Zwei Zinsswaps in Höhe von insgesamt 200 Mio. € wurden als Fair-Value-Sicherung (Fair-Value-Hedge) für die 750-Millionen-€- Debt-Issuance-Programm (DIP) Beim DIP (ehemals Multi-Currency-European-Medium-Term-Notes-Programm (EMTN)) handelt es sich um eine Dokumentationsplattform, die es Bayer ermöglicht, flexibel Anleihen in verschiedenen Währungen und Laufzeiten zu platzieren. -Anleihe aus dem Jahr 2014 mit Fälligkeit im Jahr 2021 designiert.

In Bezug auf Fair-Value-Hedges sind hinsichtlich des Sicherungsinstruments im Berichtszeitraum 1 Mio. € Verlust (Vorjahr: 26 Mio. €) angefallen. Dem gesicherten Grundgeschäft sind 1 Mio. € Gewinn (Vorjahr: 25 Mio. €) zuzuordnen.

Rohstoffpreisrisiko

Auch für Preisänderungsrisiken von Beschaffungs- und Veräußerungsgeschäften erfolgt eine teilweise Begrenzung von Schwankungen künftiger Zahlungsmittelabflüsse und -zuflüsse durch den Abschluss von Sicherungsgeschäften.

Sicherung von Mitarbeiteraktienprogrammen

Ein Teil der künftigen variablen Zahlungen an Mitarbeiter aus Aktienprogrammen (Aspire) wird gegen Wertschwankungen durch den Abschluss von Derivaten gesichert, die bei Fälligkeit gegen Barzahlung beglichen werden. Die Derivate sind im Rahmen bilanzieller Sicherungsbeziehungen als Cashflow-Hedges designiert.

Weitere Angaben zu Cashflow-Hedges

Das kumulierte sonstige Ergebnis aus Cashflow-Hedges hat sich durch Veränderungen der beizulegenden Marktwerte von Derivaten nach Steuern um einen Betrag von 44 Mio. € erhöht (Vorjahr: 203 Mio. € vermindert). Im Berichtsjahr sind Marktwertänderungen von Derivaten in Höhe von 3 Mio. € als Aufwand (Vorjahr: 304 Mio. €) realisiert worden. Analog wurden entsprechende anteilige latente Steuern von 2 Mio. € als Steuerertrag (Vorjahr: 88 Mio. €) erfasst.

Im Berichtsjahr sind ebenso wie im Vorjahr keine wesentlichen ineffektiven Teile der Sicherungsbeziehungen ergebniswirksam geworden.

Die aus bilanziellen Sicherungsbeziehungen (Cashflow-Hedges) erfassten Beträge im kumulierten sonstigen Ergebnis resultierten überwiegend aus Gewinnen in Höhe von 204 Mio. € (Vorjahr: 91 Mio. €) sowie Verlusten in Höhe von 143 Mio. € (Vorjahr: 90 Mio. €) im Zusammenhang mit der Fremdwährungsabsicherung geplanter zukünftiger Umsätze und der geplanten Akquisition von Monsanto. Davon werden per saldo –91 Mio. € (Vorjahr: –5 Mio. €) innerhalb eines Jahres und 2 Mio. € (Vorjahr: 6 Mio. €) in den darauffolgenden Jahren durch Umklassifizierung in die Gewinn- und Verlustrechnung erfolgswirksam.

Zum Jahresende bestanden die folgenden nach wesentlichen Kategorien geordneten Geschäfte mit den angegebenen beizulegenden Zeitwerten. Soweit Derivate in einer bilanziellen Sicherungsbeziehung standen, ist dies jeweils als Davon-Vermerk angegeben:

Beizulegende Zeitwerte der Derivate

 

 

31.12.2015

 

31.12.2016

 

 

 

 

Beizulegende Zeitwerte

 

 

 

Beizulegende Zeitwerte

 

 

Nominalwert1

 

Positiv

Negativ

 

Nominalwert1

 

Positiv

Negativ

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

1

Der Nominalwert wird als Brutto-Volumen ausgewiesen, welches auch wirtschaftlich geschlossene Positionen beinhaltet.

2

Der anteilige beizulegende Zeitwert langlaufender Zinsswaps, der sich auf kurzfristige Zinszahlungen bezieht, wird als kurzfristig ausgewiesen.

Währungssicherung bilanzieller Risiken

 

22.275

 

337

−753

 

22.645

 

299

−587

Devisentermingeschäfte

 

19.896

 

336

−283

 

20.454

 

296

−273

davon Cashflow-Hedges

 

 

 

 

Zinswährungsswaps

 

2.379

 

1

−470

 

2.191

 

3

−314

davon Cashflow-Hedges

 

2.362

 

−470

 

2.146

 

3

−312

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Währungssicherung nicht-bilanzieller Risiken

 

4.082

 

99

−100

 

17.799

 

317

−206

Devisentermingeschäfte

 

3.627

 

86

−99

 

3.805

 

48

−145

davon Cashflow-Hedges

 

3.255

 

78

−90

 

3.672

 

43

−138

Devisenoptionen

 

455

 

13

−1

 

13.994

 

269

−61

davon Cashflow-Hedges

 

368

 

13

−1

 

13.698

 

161

−5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Zinssicherung bilanzieller Risiken

 

200

 

13

 

200

 

14

Zinsswaps

 

200

 

13

 

200

 

14

davon Fair-Value-Hedges

 

200

 

13

 

200

 

14

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Rohstoffpreissicherung

 

91

 

14

−12

 

168

 

5

−4

Warentermingeschäfte

 

86

 

12

−10

 

167

 

4

−4

Warenoptionsgeschäfte

 

5

 

2

−2

 

1

 

1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Sicherung von Mitarbeiteraktienprogrammen

 

80

 

21

−2

 

532

 

48

−22

Aktienoptionen

 

30

 

21

 

152

 

48

davon Cashflow-Hedges

 

30

 

21

 

152

 

48

Aktientermingeschäfte

 

50

 

−2

 

380

 

−22

davon Cashflow-Hedges

 

50

 

−2

 

380

 

−22

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Gesamt

 

26.728

 

484

−867

 

41.344

 

683

−819

davon kurzfristige Derivate

 

25.022

 

435

−692

 

38.349

 

635

−514

für Währungssicherung

 

24.931

 

420

−680

 

38.111

 

597

−510

für Zinssicherung2

 

 

1

 

 

3

für Rohstoffpreissicherung

 

91

 

14

−12

 

168

 

5

−4

für Sicherung von Mitarbeiteraktienprogrammen

 

 

 

70

 

30